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2022年7月15日，谷歌母公司 Alphabet 执行了20比1的股票分割。 在今年较早前，科技巨擎亚马逊和加拿大电商公司 Shopify 也分别按20比1和10比1完成一次拆股。华尔街迎来了密集的拆股热潮。
作为长期投资者或日内交易者，这或许让你开始思考，为什么企业要进行拆股？拆股将如何影响你的投资计划？拆股是个好的交易机会吗？
本文将带大家了解拆股的原理，以及投资者的持仓在拆股前后会受到什么影响。
什么是拆股？
拆股，又称「股票分割」，顾名思义是上市公司按一定比例分割现有股份的过程。
拆股交易生效之后，企业的流通股数量将会增加，但不会改变股东权益或公司的市值。
举个例子。
假设某公司发行了1,000股，每股价格为1,000美元。该公司的市值为1,000美元 x 1,000美元 = 1,000,000美元。如若公司进行「一拆二」，那公司发行的股票将增加至2,000股，每股价格为500美元。
这意味着投资者原本持有的每一股，在拆股后变成了两股——但持股总值保持不变，其他一切也不变。
为什么企业要进行拆股？
公司进行拆股的一个常见原因是为了降低股价。由于股票交易需要成批进行（100股或1手的倍数，如1手、10手），对于资金较少、或希望分散投资组合的投资者来说，高股价可能会令人望而却步。
而拆股，会降低股价和投资门槛，从而吸引更多投资者参投，这有助于提高股票的流动性。
对于向员工发放股票期权的公司，拆股将提供员工在套现部分股票方面拥有更大的灵活性，同时提高员工行使期权的意愿。
知名上市企业的拆股计划还起着其他作用——股价利好刺激。一般而言，在公司宣布拆股的最初阶段，以及拆股交易正式执行前的几周内，市场将高度关注该股走势，甚至推动股价短暂上涨。不过，虽然拆股计划能够刺激投资者兴趣，但不太可能显著影响投资者的购买欲望。
拆股是如何执行的？
拆股过程有四个值得关注的关键阶段与日期。
公告日期（Announcement Date）：这是公司正式、公开宣布拆股计划，并披露分割比例和后续两个阶段的执行日期等详细信息。
股权登记日期（Record Date）：指确定有资格获取配股的股东的日期。投资者必须在股权登记日收盘前买入该公司股票，以登记在公司股东名册上，获取配股的权力。但这一天是相对技术性的说法，投资者在股权登记日之后仍然可以买卖股票，新股将按比例配发。
生效日期（Effective Date）：英文简称「ex-date」，指公司股票在拆股交易完成后，正式按照拆分调整后的价格在交易所交易的日期。
配股日期（Payment Date）：英文简称「pay date」，这是拆股正式完成及生效的日期。新股将按照拆分比派发给投资者，并自动存入股东的持仓。
近期市场上值得注意的拆股计划
以下是近期执行拆股的知名公司，以及即将进行拆股的公司。
亚马逊：在2022年5月进行了20-1的拆股。
Shopify：在2022年6月进行了10-1的拆股。
Alphabet：在2022年7月进行了20-1的拆股。
特斯拉：提议拆股 3-1，日期待确认。
我应该在拆股之前或之后进场买入？
股票拆分通常会引起很多媒体关注，带动投资者的投资热情，而这些关注与兴趣对公司而言是把双面刃。一方面，拆股可能会重新激发市场对该公司的兴趣；但另一方面，公司可能需接受额外的审查。
无论拆股后股价的走势如何，拆股一般都是刺激股价上涨的利好因素，市场上不乏机会主义者和交易者进场交易，推动股票的短期波动增加。
别忘了，股价并不是投资者和交易者在决定交易时最重要的指标。
日内交易者更关注股票的交易量数据，并尝试从图表中辨别动量，找出交易机会。而长期投资者可能对公司的增长前景、行业趋势、资产负债表以及管理团队是否优秀更感兴趣。
因此，当市场的交易热度被媒体和专业分析师的广泛讨论炒得居高不下时，排除市场噪音、按照自己的分析方法做好股票研究、制定交易计划，才是谨慎的投资者和交易者最明智的做法。
