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杠杆是投資裏一項必不可少的功能，尤其在使用差價合約（“CFD”）交易外匯時。杠杆允許交易者以相對較少的資金建立較大的頭寸。但是，杠杆究竟是如何運作的？身為交易者的你，如何從中受益？
這篇初學者指南將帶大家深入了解杠杆與保證金，以及這些概念如何提升你的交易體驗。
什麼是外匯？
外匯（Foreign Exchange或FX）發生於當您將一種貨幣兌換為另一種貨幣時。換句話說，任何以協議價格在買賣雙方之間進行的貨幣轉換都是外匯交易。這可能包括個人、銀行、公司和政府[1]。
如果您曾在線上商店購物或環遊世界，您可能至少進行過一次外匯交易或貨幣兌換。這就是外匯的實際用途。
外匯交易的運作方式是購買一種貨幣（基礎貨幣）並同時賣出另一種貨幣（報價貨幣）。FX市場中的所有貨幣都以對的形式報價，並且可能分為三類，主要貨幣對、次要貨幣對和區域貨幣對。
在交易貨幣對時，您會遇到許多術語，其中一些包括保證金和槓桿。讓我們進一步探索這些概念。
什麽是保證金？
在外匯交易中，保證金是經紀商要求的初始按金，作為交易賬戶的初始資金。它同時也是開倉和維持任何外匯頭寸所需的一小筆資金 [2]。
這種小額資本將作為保證金或抵押品，用以向你的經紀商保證你能夠交易開倉並維持倉位，直至平倉為止。
保證金一般按你要開立的倉位規模的一個百分比計算，金額多寡將會因不同的經紀商和貨幣對而異。目前市場上的保證金比例介于0.25%至10%或更高。
一如你稍後會閱讀到的，經紀商對保證金的要求和你所獲得的杠杆比例有直接關系。
其他常見術語如下：
- 已用保證金 – 所有已被“鎖定”且不能用于開立新倉位的保證金，以維持現有的未平倉倉位。
- 可用保證金 – 交易賬戶中可用于開倉新外匯頭寸的保證金。
- 追加保證金 – 當保證金不足以維持開倉時，經紀商會發出追加保證金通知，要求你將額外資金存入交易賬戶。
什麽是杠杆？
杠杆允許交易者以小額資金來開倉幾倍大規模的頭寸，余下的資金將從經紀商處借入。一般而言，杠杆的大小取決于經紀商對保證金的要求，並且以比率的形式計算 [3]。
不同經紀商擁有不同的保證金要求以支撐個別的杠杆率。杠杆的大小也會因經紀商和所操作的資産類別而有所不同。
較高的保證金要求意味著你會獲得較低的資本杠杆倍數，而較小的保證金要求則會帶來較高的杠杆倍數。
外匯交易的杠杆是什麽？
外匯交易中的槓桿允許您在經紀商要求的最低保證金下，獲得更多的外匯市場曝光 [4]。這使交易者可以用較少的資本在外匯市場中交易更大的頭寸。使用槓桿可被視為雙刃劍，因為它既能增加獲得更大收益的潛力，也能增加潛在更大損失的風險。
杠杆在外匯交易中如何運作？
在外匯交易中，杠杆是一種動態工具，它讓交易者有機會持有價值遠高于保證金的倉位。
使用杠杆交易外匯時，交易者只需付出交易總價值的一小部分，而經紀商會向交易者借出余下所需的交易資金，以完成這筆交易 [5]。
許多經紀商會以比率形式表明杠杆比例，常見的杠杆比例包括30:1、100:1和500:1（根據適用法規）。
這些比率意味著什麽？
假設你計劃開立10萬美元的外匯頭寸，在正常情況下這會是一項艱巨的任務。不過，如果你透過杠杆執行這筆交易，則經紀商會從你的賬戶中預留500美元保證金，再將差額借給你。這麽一來，你便能夠以較小的初始資本成功建倉10萬美元頭寸。在這個示例中，你的杠杆比例為200:1。
關于杠杆，請記住它是一把雙刃劍。雖然杠杆頭寸可以放大你的交易回報，但同時它也會放大超出初始資本的損失。所以，永遠記得只使用你覺得合適的杠杆率。假如你是交易新手，那麽請先使用較低的杠杆交易 [6]。
使用杠杆交易的優勢
以下是一些使用杠杆交易的優勢：
提高投資回報率
杠杆在外匯交易中的主要作用是放大交易者的投資回報。
如果風險得到妥善管理，那麽在交易中使用杠杆將有機會提高你的潛在收益。
解放你的資本
杠杆可以幫助你管理資金。在有了可靠的交易計劃後，你才可以利用從經紀商借來的資金來實現交易賬戶的增長。
通過杠杆可以降低開始交易的門檻（在外匯交易為資本），因為交易者只需要使用部分資金即可正式開倉交易；同時有助于交易者更靈活分配有限的資源，把資金投入到不同的資産類別和交易工具，從而達到分散投資的目的。
在低波動性的市場中提高回報
與股票、ETF 或指數基金相比，貨幣市場頻繁地經歷特定時期的低波動性。在低波動率時期，杠杆能夠增加你的風險敞口，為你帶來更高的潛在交易回報。但是，這也意味著如果市場走勢對你不利，你將會蒙受巨大損失。
使用杠杆交易的風險
使用杠杆交易伴隨著幾項風險。
放大虧損
杠杆是一把雙刃劍。
在增加你的潛在收益的同時，它也會讓你更快速地虧完所有資金。貨幣價格的微小變動一旦不利于你的頭寸，將會迅速令你的賬戶一掃而空，導致遠超原始資本的巨額虧損。
産生更多交易費用
交易所需的費用和傭金根據經紀商而異，即使你的交易已有盈利，但昂貴的保證金率將會慢慢蠶食你的收益。
過度杠杆風險
杠杆的回報率非常誘人，致使交易者深陷其中而過度杠杆，這將導致過度交易和風險管理不善的狀況浮現，有可能導致你的資金全數虧損。
波動性增加
杠杆還會增加你的交易波動性，可能導致更巨大而快速的價格變動。如果不密切追蹤並制定風險管理策略，可能會導致交易賬戶的損失迅速擴大。
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參考資料
- “What Is Forex Trading – The Motley Fool”. https://www.fool.com/investing/how-to-invest/what-is-forex-trading/. Accessed 5 Jan 2023.
- “What is Margin & Should You Invest On It? – The Motley Fool”. https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/margin/. Accessed 8 Jan 2023.
- “Leverage and Margin Explained – BabyPips”. https://www.babypips.com/learn/forex/leverage-defined. Accessed 5 Jan 2023.
- “Leverage and Margin Explained – BabyPips”. https://www.babypips.com/learn/forex/leverage-defined. Accessed 5 Jan 2023.
- “Leverage and Margin Explained – BabyPips”. https://www.babypips.com/learn/forex/leverage-defined. Accessed 5 Jan 2023.
- “Forex Leverage: A Double-Edged Sword – Investopedia”. https://www.investopedia.com/articles/forex/07/forex_leverage.asp. Accessed 5 Jan 2023.
